Qualcomm 单日跌 6% 全球芯片股遭"AI 资本开支放缓"重创

Qualcomm 周五开盘即跳水，盘中跌 6%，跟随全球半导体板块下挫。本次抛售并非个股事件，而是由 Broadcom 财报指引疲弱触发的全球链式反应：韩国 KOSPI 单日跌 5.5%，三星跌 6.4%、SK 海力士跌近 10%；欧洲 ASML 下挫 3.8%、Infineon 跌幅超 6%。Broadcom 关于定制 AI 芯片需求不及预期的指引，等于直接给"超大规模厂商 AI 资本开支只增不减"的市场叙事按下问号；紧接着的 5 月 17.2 万非农数据又消除了年内降息的最后希望，并引入加息风险——半导体板块的估值建立在多年高增长假设之上，对贴现率变动极度敏感。Qualcomm 此前在 Computex 推出 "Dragonfly" AI 数据中心芯片品牌，但具体细节延后至投资者日公布，被市场解读为"出菜单不上菜"。过去一年 Qualcomm 已有 18 次单日波幅超过 5%，本次回撤与其历史波动模式吻合。