中国 Q1 货币政策报告：继续"适度宽松" 股票回购增持贷款发放超 1,800 亿

央行发布 2026 年第一季度中国货币政策执行报告，明确将"继续实施好适度宽松的货币政策"，灵活运用多种工具保持流动性充裕、社会融资条件相对宽松。报告披露重要执行数据：截至 3 月末，金融机构签订股票回购增持贷款合同金额约 3,700 亿元、已发放超 1,800 亿元，反映去年底推出的"非银结构性工具"已大规模注入资本市场。在政策可预测性这条主轴上，央行重申"以我为主、不搞大水漫灌和急转弯"，与海外抢购中国国债的机构投资者偏好深度匹配（参见第 1 条）。同期存款端深度调整——5 月以来多家中小银行密集下调通知存款、定期存款利率，4 月以来至少 20 家银行下调挂牌利率，部分长期限存款利率跌破 2%、个别跌破 1%，正式步入"1 时代"，预示居民存款回流权益市场与债券市场的中长期再配置加速。腾讯已跟投阶跃星辰新一轮 25 亿美金融资，并已拆除红筹架构、加速赴港 IPO 准备。