澳大利亚 RBA 加息周期可能"暂停"：4 月失业率改变机构预期

realestate.com.au 5 月 22 日分析：4 月失业率从 3 月 4.3% 跳升至 4.5%，是 RBA 加息周期 18 个月以来首次"清晰转弱"信号。市场反应：5 月 22 日 ASX 30 日银行账单期货定价 6 月 RBA 按兵不动概率达 92%（一周前为 65%）。NAB、Standard Chartered 已撤回 6 月加息预期。Westpac、ANZ 经济学家维持"8 月加息一次后即停"基线；Commerzbank 是少数仍预测 6 月加息的机构。背景：RBA 自 2024 H2 以来累计加息 175bps，现金利率 4.35%；通胀虽然仍在 3.2%（CPI Trimmed Mean）但失业率上升意味着"通胀 vs 就业"权衡发生变化。对房地产市场的影响：1）Sydney / Melbourne 住宅价格 5 月仍在 +0.4%/月节奏，加息暂停将推动 H2 上涨幅度回归 +0.6-0.8%/月；2）固定利率到期续约的家庭压力略减；3）首次购房者 5 月反弹（贷款申请 +12% MoM）。