Arm Holdings 因芯片技术面临美国反垄断调查

彭博新闻社披露，美国司法部门正对 Arm Holdings（安谋）启动反垄断调查，焦点在于这家英国芯片设计巨头如何运用其在 CPU 架构授权市场的主导地位。Arm 的指令集架构（ISA）被几乎所有智能手机 SoC、绝大多数嵌入式设备、以及越来越多的服务器与 AI 加速器采用，软银控股下的 Arm 借此在过去数年内将估值推升至千亿美元级别。监管关注的细节据信涉及授权条款是否实质性排斥替代架构（如开源 RISC-V）、对客户自研内核的限制、以及 Arm 在 Cortex 高端核与 Mali GPU 上的捆绑销售模式。受影响的潜在客户阵营覆盖高通、联发科、苹果、三星、英伟达等核心 IP 用户。这是继欧盟此前对 Arm 的非正式问询后，美国监管首次将其纳入正式视野。市场层面，Arm 股价此前一段时间因 AI 数据中心订单与定制芯片趋势走高，反垄断调查可能在估值上施加风险溢价。同时，调查也呼应了华盛顿对芯片供应链「单点垄断」的整体焦虑——从 EUV 光刻到代工再到 IP 授权，美国监管正系统性审视瓶颈环节。