CME FedWatch：6 月不动 97.3%、7 月不动 84.8% Warsh 上任首场 FOMC 等"鸽派惊喜"

CME FedWatch 工具最新概率显示，市场对 6 月 17 日 Warsh 首场 FOMC "按兵不动"的定价已升至 97.3%，仅 2.7% 概率显示加息 25bp。7 月会议层面，维持不动概率 84.8%，加息 25bp 概率 14.8%，加息 50bp 0.3%。这一定价与 Trump 任命 Warsh 时市场预期的"立即降息"完全相反——Warsh 在过去两周的两次国会作证中明确表态"通胀回归 2% 仍是首要目标"，并将 Middle East 局势升级列为"战略不确定性"。彭博调研显示，38% 经济学家上修了"年内加息"基线情景。BlackRock 分析师 Rieder 称"降息条件已基本成熟"的观点遭市场冷遇，反映出战争和油价对 Fed 路径的硬约束。下一关键节点：6/12 公布 5 月 CPI 数据，市场预期同比 +3.4%，若超过 3.6% 则 7 月加息概率可能跳升至 30%。