AI 公司 MiniMax 启动 A 股科创板上市：港股 1 月以来已飙 4 倍

上海总部的 AI 大模型公司 MiniMax 周五正式与中信证券签订协议，启动 A 股人民币股发行筹备。具体细节尚未披露，但市场普遍预期落地科创板——该板已是国产 AI 芯片厂商的主战场。这是继 ChangXin Memory 上周获批 RMB295 亿（US$44 亿）IPO、Unitree Robotics 6 月 1 日上会之后，又一家 AI 龙头加速登陆 A 股的案例，反映出全球 AI 资本流向正在从"美元独大"向"美元+人民币双轨"迁移。MiniMax 港股 1 月 IPO 至今涨幅约 400%，周五收 HK$840、市值 HK$2,640 亿（约 US$337 亿）。同期纳斯达克 100 指数收创历史新高，韩国 Kospi、台湾加权指数皆刷新历史新高，科创板 50 指数年内已涨约 30%——全球 AI 资本拥挤度史无前例。两地上市的结构性意义在于：A 股端引入的境内长线机构（社保、险资）能稳定估值波动，但也意味 MiniMax 估值锚将从"全球 AI 比较组"转向"中美 AI 龙头分化"叙事。