美联储料按兵不动：沃什主政首会，加息阴云压顶

美联储为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于美东时间周三下午 2 点公布结果，这是凯文·沃什（Kevin Warsh）接替鲍威尔出任主席后的首次议息会议。市场普遍预计本次维持利率在 3.5%–3.75% 区间不变。焦点不在利率本身，而在沃什将如何定调——4 月美国 CPI 通胀已升至三年高位，5 月进一步突破 4%（核心通胀近 3%），主因是特朗普对伊朗开战推高能源价格并外溢至多个行业。与此同时劳动力市场稳健，5 月失业率连续第三个月维持 4.3%，令降息选项基本出局。EY 首席经济学家 Greg Daco 指出，向来被视为偏鸽的沃什，接手的却是一个明显转鹰的委员会，他的首要挑战是证明决策基于经济基本面而非政治考量。分析师普遍预期沃什会选择"观望"，让能源价格冲击先行消化。