摩根士丹利标普周报：AI 红利溢出至高股息板块 Lam Research 领涨

Morningstar 周一发布最新市场简报，揭示一个反常识现象——AI 基建浪潮正悄然支撑传统上被视为"防御性"的高股息板块。Morningstar US High Dividend Yield Index 年内已上涨 8.6%，科技股贡献位列第一，超过医疗与能源。指数表现头号贡献者是半导体设备龙头 Lam Research（占权重最优），表现前五的成份股全部受益于 AI 数据中心建设——包括 PC 老牌厂商 Dell：其服务器业务因 AI 需求暴增，Q1 财报后股价单日跳涨 32.76%，分析师集体上调目标价。这印证了 AI 资本开支已从纯科技股扩散至"现金流 + 分红"组合的二线名单。本周市场两大关注点：周五 5 月非农就业报告与 SpaceX IPO 路演开启——后者是 2026 年最受期待的 IPO 之一，预计将吸走显著存量流动性，部分券商已警示对成长股短期估值的"虹吸效应"。市政债估值方面，长端利率高位令免税收益率达到 2007 年以来最有吸引力区间。