富国银行上调标普 500 目标至 7,950，押注盈利而非估值

富国银行首席股票策略师权五成（Ohsung Kwon）6 月 30 日将标普 500 年底目标由 7,007 上调至 7,950，涨幅近 14%。与多数同业不同，这次上调几乎全部来自盈利上修而非估值扩张——市盈率仅由 23.2 倍微升至 23.4 倍，而 2026 年每股盈利预测由 315 美元升至 340 美元、2027 年由 365 升至 390 美元。支撑其信心的是 2026 年一季度标普成分股盈利同比大增 28%，为 2021 年以来最强。该行认为，真正驱动本轮行情的是企业盈利韧性，而非此前市场笃信的降息叙事。