国际机构调降全球增速预期 央行加息与降息分化加剧

综合周一周二多个论坛与机构报告披露的信息，全球央行政策正进入显著分化阶段。一方面，IMF 上调英国 2026 增速预期至 1.0%、建议 BoE 必要时降息；另一方面，白川方明指日本经验显示日央行需加息应对负利率引发的日元贬值，未来 12 个月若经济预测得证、加息将继续；美方 Kalshi 与 CME FedWatch 数据显示 Fed 在 2027 前降息概率从 2 月 96% 跌至 38.2%，6 月维持概率 98.8%。这种"日加 / 美持 / 英或降"的分化，意味全球资本流动将进入新一轮再平衡。斯宾塞强调，日本加息与他国降息的反差不会引发大规模套利，但可能影响科技领域投资。投资者需特别关注：1) 油价对各国通胀路径的差异化传导；2) 央行独立性受财政干预的边际风险；3) 主要经济体平均负债率逼近 100% 后的政策空间约束。