IBD：Dow 期指夜盘转涨 Zscaler、Modine、Semtech 三家收后财报后盘后行情扰动

Investor's Business Daily 5 月 27 日凌晨快报：道琼斯期货、标普 500 期货、纳斯达克期货夜盘小幅上扬——日内强劲走势延续，标普 500、纳斯达克综合、罗素 2000 当日均创历史新高，道指虽小幅下跌但维持高位。芯片股、AI 概念股、特别是内存芯片股引领涨势——Micron 单日 +19% 是核心驱动器。盘后阶段三家公司发布财报：Zscaler（ZS）Q3 FY26 营收 $8.5 亿 EPS $1.08 双双超预期，但盘后股价反向下挫 20.78%，关键是公司对 FY27 全年现金净流量增长指引令市场失望；Modine Manufacturing（MOD）汽车热管理供应商；Semtech（SMTC）半导体连接芯片。本批财报集中体现"AI 时代估值剪刀差"：业务实质受益于 AI 数据中心的玩家（Modine 散热、Semtech 互联）受偏正面定价，纯软件型受益方（Zscaler）则面对 ARR 增长是否能持续支撑高估值的考验。本周三 Marvell、Salesforce、Snowflake、A&F 财报将是下一波关键检验。