德银上调 10 年期美债收益率预测 反映 Fed 加息可能性升温

德意志银行 5 月 29 日发布固定收益策略更新 将 10 年期美国国债收益率预测上调 主要理由是 Warsh 新任 Fed 主席后 政策路径偏向"再加息以压制服务通胀" 同时伊朗战事推高的能源 CPI 二次传导可能比此前预想更持久。报告未具体披露新旧目标点位 但 Bloomberg 报道指出策略团队认为长端期限溢价（term premium）正在重建 反映财政部加发期限拍卖压力与外国央行持仓再平衡。此预测调整与近日 30 年期美债拍卖弱、bid-to-cover 跌至 2.27 的事实相互印证。摩根大通、Goldman Sachs 此前已上调 S&P 500 年终目标 但同时警告利率端"黄旗"风险——如果 10 年期收益率突破 4.75% 估值结构将承压。本周内 30 年期固定房贷利率回升至 7.4% 是另一个长端利率回流的市场信号。