大麻股全球关注度走高 ASX 大麻类股 5 月录两位数涨幅

Kalkine Media 指出 2026 年大麻股全球关注度回升。三大驱动：（1）美国 DEA 持续推进将大麻从 Schedule I 重新分类至 Schedule III，若落地将让大麻业从联邦层面摆脱"毒品"标签，开启税收减免与跨州贸易；（2）加拿大与德国双轨监管协调，欧洲市场药用大麻进入渠道扩容；（3）澳洲国内医用大麻处方量连年增长，TGA 监管框架逐步成熟。ASX 上的大麻类股 5 月录得平均两位数涨幅，Cann Group、ECS Botanics、Bod Australia 等代表股表现活跃。然而行业风险依然结构性：（1）澳洲法律仍主要限于医用，娱乐用合法化短期无望；（2）跨国监管不一致；（3）大麻是高 beta 行业，敏感于宏观流动性。Kalkine 建议视作"主题轮动机会"而非长期持有。