大宗商品综述：黄金 $4,462 两月低位 油价随伊朗和谈预期跌超 3%

大宗商品市场周三呈现统一的"避险溢价回吐"格局。原油方面，WTI 单日下跌 3.2% 至 $66.10，Brent 收 $69.80，触发因素是伊朗国家电视台关于"用霍尔木兹海峡通航换美军撤出"的传闻，尽管白宫已经否认，但能源交易员选择先 derisk 等待事实落地。OPEC+ 7 月 1 日的增产决议仍是中期压力。贵金属同步走弱——COMEX 黄金跌至 $4,462/盎司，是 3 月 23 日以来两月最低位；CME 白银紧随其后下挫 2.6%。工业金属罕见走出"分化"行情：LME 铝价升至四年高点 $3,700/吨（中东供应受限叠加中国能耗管控），但铜价小幅回落，反映市场对全球需求复苏的担忧。农产品方面，CBOT 大豆持平、玉米偏弱，俄乌粮食通道暂时稳定。综合看，5 月最后一周大宗商品已普遍消化"地缘风险溢价"，下半年走势将更多取决于 Fed 流动性叙事与中国需求两大变量。