NAB 推迟"最后一次加息"判断从 6 月到 8 月：失业率 4.5% 改变风险平衡

澳大利亚四大银行均预计 RBA 将在 6 月会议上按兵不动，但年内是否还会加息出现分歧。NAB 5/21 将"最后一次加息"预期从 6 月推迟至 8 月——4 月失业率跳升至 4.5%（4.5 年新高）是关键转折点。当月就业人数下降 18,600、失业人数上升 33,000，远比 NAB 预期更弱。NAB 高级经济学家 Taylor Nugent 表示："失业率超出预期挑战了 RBA'劳动市场全年保持韧性'的判断；风险平衡已朝着 RBA 暂停加息的方向倾斜。"Westpac 与 ANZ 也表示数据加强了"6 月按兵不动"的判断。Commonwealth Bank 维持"全年不再加息"立场。这意味着 4 月失业率数据可能成为 RBA 加息周期的"拐点信号"——市场已 95% 计入 6 月按兵不动概率。澳元 / 美元在数据公布后窄幅波动，三十年来澳元在 RBA 鹰派/鸽派切换中的弹性显著降低。