债市持续抛售 vs 股市新高：风险溢价压至罕见窄区间

Yahoo Finance UK 提醒投资者：债券市场和股票市场正在用截然相反的语言说话。10 年期美债当前收益率 4.51%、10 年期英债 4.86%——自 3 月起两国长债收益率持续走高，唯一合理解释是通胀重新成为债券投资者的核心担忧。债券收益固定，通胀直接侵蚀实际回报。这本身不奇怪，奇怪的是股市在同一通胀环境下却仍冲高。"风险溢价"——股票超额回报相对债券的补偿——目前已被压至历史罕见窄区间，意味着"按相对风险定价"股票已显著贵于债券。文章作者明确表示并非建议清仓离场，而是要求投资者警惕指数层面拥挤交易，转向估值仍合理的个股。被作者点名的相对低位标的包括拉美电商龙头 MercadoLibre（NASDAQ: MELI）——"拉美亚马逊"标签虽过于简化，但增长率与渗透率仍处历史中段，与 AI 七巨头相比估值折价显著。这一观点与本期 Powell 卸任前估值预警、Buffett 指标突破 200% 形成共振：股票相对债券的风险补偿已不足。