印度企业利润逼近 GDP 的 6%，为何却不愿扩大投资？

彭博观点专栏关注印度经济的一个结构性隐忧：企业利润正成为印度经济日益关键的驱动力，但这并非值得自夸的政策成就，反而恰恰相反——这些盈余并未被重新投入新的实物资产。数据显示，印度上市公司的总净利润正逼近 GDP 的 6%，接近历史高位；然而它们的资本开支却长期停滞，仅在 GDP 的 3.6% 至 3.7% 之间徘徊。换言之，企业"赚得越来越多，却投得越来越少"。这种"高盈利、低投资"的背离，意味着企业更倾向于把利润用于分红、回购或囤积现金，而非扩产能、建产线、雇新人，长期看不利于产能扩张与就业创造，也可能拖累潜在增长。对一个被广泛视为"全球增长引擎"的经济体而言，私人部门投资意愿不足，是政策制定者需要正视的结构性问题。