CBA / mpamag：新买家在 Sydney 部分区域 + Brisbane 面临负资产风险

mpamag 周四引用 CBA 风险报告披露：2024-25 年高位置业者在 Sydney 与 Brisbane 部分区域面临「负资产」风险，即房产市价低于按揭余额。结合 Sydney 5 月挂牌量 17 年新高、Melbourne 12 年新高的数据（参条 #3），房价进一步回落的概率被认为「显著上升」。CBA 评估的高风险区域：①Sydney 西郊（Mt Druitt、Penrith 周边） — 高比例首次置业 + 高 LVR 按揭；②Brisbane 北郊与西郊外围 — 2023-24 年涨幅最大、估值偏高；③Melbourne 东南郊 — 公寓供给过多。值得关注的是 CBA 同时建议 RBA 不再加息（参条 #1），两条预判可同时成立的逻辑是：①如不加息，房贷压力不再加剧，购房力部分恢复；②如加息一次再两次降息，2027 年初触底反弹。这一周期框架对潜在置业者意味着「等」比「冲」更优。