比特币算力六个月持续回落 矿工投降信号浮现

自 2025 年 12 月以来，比特币（Bitcoin）网络算力进入缓慢下行通道。CryptoQuant 分析师 Woominkyu 指出，30 日均线回撤虽然引人关注，但与历史上几次重大投降相比——2021 年中国矿业禁令、2018 与 2022 熊市——目前的下滑深度有限。当前 7 日算力均线跌幅约 6.6%，30 日均线下滑约 3%。Into The CryptoVerse 创始人 Benjamin Cowen 也在 X 上指出，"这次感觉不同，但在中期年份的这个阶段，比特币的位置其实相当典型"。链上数据方面，Axel Adler Jr 跟踪的多空指数显示空头仍占主导，但远未触及今年 2 月那次抛售时的 -40% 极端区域；资金流出温和，更像"受控走弱"而非恐慌投降。BTC 周五一度跌破 6.2 万美元，分析师认为 6.2 万附近或现技术反弹，但破 6 万将打开真正投降的下行通道。已实现价格（Realized Price）当前位于 5.38 万美元，历史上熊市多以跌破该线告终。