港股科网回流 腾讯单日 +10.46% 创 2021 年 2 月以来新高

在 AI 投资逻辑从题材炒作转向业绩确定性、风控持续提升的背景下，公募资金正逐步回流港股互联网。6 月 2 日恒生科技指数单日大涨 4.72%，腾讯控股 +10.46% 刷新自 2021 年 2 月以来单日涨幅纪录，美团 +9.27%，金山云、网易云音乐、阿里巴巴分别 +7.60% / +6.68% / +6.60%，心动公司、快手、哔哩哔哩同步飙升。本轮反弹与美股 AI 应用板块估值修复紧密挂钩——自 2025 年末，Salesforce、Adobe、Figma、Shopify 等 QDII 重仓标的曾深度下挫，部分个股单日跌 50%+，美股 AI 杀估值周期与恒生科技下行周期高度重合。深圳一位港股基金经理表示，5 月中旬美股 AI 应用率先反弹，比港股早两周启动；板块龙头区间涨 20-40%，构成港股同类企业补涨的外部驱动力。资金偏好正从"拥挤、热度高"切换至"便宜、低预期"的确定性资产——抱团股多空分歧扩大通常预示权益市场风险抬升，AI 投资逻辑逐步脱离题材、落到真实业绩，正是这一阶段公募调仓的核心动作。