美联储 6 月决议前瞻：顽固通胀强化鹰派预期

TradingKey 前瞻指出，鉴于最新 CPI 与非农数据，6 月 FOMC 最可能的结果是维持利率不变、同时传递更偏鹰的政策立场。就业方面，5 月新增非农 17.2 万、远超预期，失业率持稳 4.3%，平均时薪同比 +3.4%，且 3、4 月数据合计上修 9.3 万，劳动力市场韧性意味着美联储无需为撑经济而过早降息。通胀方面，5 月 CPI 环比 +0.5%、同比升至 4.2%，能源价格环比飙 3.9%、同比 23.5%（汽油同比 +40.5%），主因中东紧张与油价、运输风险；但核心 CPI 环比仅 +0.2%、低于 4 月的 0.4%，结构尚未完全失控。（注：各家机构对联邦基金利率基准区间口径不一，本期以多数中文源与既往报道的"维持不变"框架为准。）