中、印、港成全球唯一龙头市值占比下降的市场，凸显 AI 竞赛落后

据彭博汇编数据，中国、印度和香港已成为全球主要股市中唯一一组"头部公司占总市值比重较一年前下降"的市场，凸显出它们在全球人工智能竞赛中的相对滞后。在中国和印度，各自前十大公司目前约占总市值的 19%，分别从一年前的 26% 和 22% 回落。香港仍是头部集中度最低的市场，大公司占比从 10% 微降至 9.8%，但该市场主要由金融股和内地企业上市构成。与之形成对照的是，美国等市场的科技与 AI 龙头持续吸金、占比攀升。这一结构性分化表明，资本正向 AI 主导的市场和企业集中，而头部占比下滑的几个亚洲市场，需在 AI 产业链与资本叙事上加快追赶，方能扭转估值层面的相对弱势。