韩股年内涨 100% 媲美 1999 年纳指 SK Hynix + Samsung 占 KOSPI 涨幅 75%

Bloomberg 周三引用市场数据指出，南韩 KOSPI 综合指数年初至今涨幅已突破 100%，达到与 1999 年互联网泡沫顶峰前的纳斯达克可比的水平。涨势几乎完全集中在两个名字上——SK Hynix 与 Samsung Electronics 合计贡献了 KOSPI 今年涨幅约 75%，理由是数据中心客户为搭建 AI 训练集群疯狂抢购高带宽内存（HBM）。同一时期，美国 Micron 也已加入万亿美元市值俱乐部，成为继三家韩国半导体并列后的"三家 HBM 三巨头"全数破万亿的关键节点。韩股的拉伸引发对集中度风险的讨论——KOSPI 200 中 HBM 链条相关公司的合并权重已超过 35%，远超 2024 年中的 22%。多家本地机构开始警告"两家公司大幅回调即可拉低指数 8-10%"的尾部情景，与 1999 年 Cisco 一家就能撬动纳斯达克的格局相似。Bloomberg 报道还提到，跨境资金流入韩股已连续 6 周创下年内单周纪录。