Bitcoin 逼近"死亡交叉"，分析师测算 5 万美元一带为熊市地板

比特币近数周维持弱势结构，市场对其底部众说纷纭，悲观者甚至喊出 2.5 万美元。链上分析师 Ted Pillows 以"电力成本模型"反驳：该模型用挖矿耗电估算 BTC 的基本生产成本，代表矿工长期可持续运营的最低价；历史上熊市从未跌破这一水平，反而常在其附近见底。当前 BTC 电力成本约 4.87 万美元，意味着若跌势延续，5 万美元一带或形成支撑，除非遭遇类似衰退或新冠级别的全球冲击引发恐慌抛售。技术面同样示警：周线 50/200 均线差距收窄、逼近"死亡交叉"，RSar 读数跌至 6.4 的极端低位。资金面上，比特币现货 ETF 过去四周净流出超 54 亿美元，资产规模从峰值 1300 亿降至约 750 亿；Michael Saylor 旗下 Strategy 多年来首度抛售比特币（现持 84.37 万枚、价值逾 530 亿美元），随后又暗示上周已重启买入。本周三美国 CPI 是下一个关键催化剂。