CME FedWatch：市场押注美联储 7 月按兵不动概率 70%

据芝商所（CME）FedWatch 工具，市场目前定价美联储 7 月维持利率不变的概率为 70.1%，累计加息 25 个基点的概率为 29.9%；而展望 9 月，维持不变概率降至 37.2%，累计加息 25 个基点升至 48.8%，加息 50 个基点为 14.1%。这一概率结构反映出市场短期共识仍是"按兵不动、利率高位维持更久"，但中期加息预期正悄然升温——与近期通胀回升、地缘降温后油价回落的交织相呼应。投资者据此调整资产配置，以应对高利率环境下持续的流动性压力。下一个关键变量是本周四的 6 月非农就业报告，市场预期新增就业 11.4 万、失业率维持 4.3%，数据强弱将直接校准加息路径。