美光 5 月单月翻倍至万亿市值 Dell AI 服务器收入飙 757%

美股 AI 半导体与服务器板块 5 月再度异常表现。美光科技（MU）单月股价翻倍，市值首次跻身万亿美元俱乐部，行业第二次出现一家纯存储厂商市值破万亿——主因 HBM4 量产时间表前移与英伟达 Rubin 平台订单确认。戴尔（DELL）Q1 财报后单日股价跳涨 32.76%，AI 服务器收入同比飙 757%、积压订单（backlog）超 200 亿美元，分析师全线上调目标价。摩根大通 Jamie Dimon 在周日访谈中点名警告"市场对 AI 的炒作（hype）已超过历史可比阶段"，呼吁投资者关注估值纪律。同期 NetApp（NTAP）+22.39%、Okta（OKTA）+30.14%、Lam Research、AMD 均创历史新高。美股集中度风险已成机构共识——前 10 只权重 40%、AI 三巨头贡献 EPS 修订 40%。市场广度数据显示，标普 500 仅 60% 成份股在 200 日均线上方，结构隐忧持续。