美国各州个税收入暴增：股市上涨推动资本利得税大幅增加

Pluribus News 5 月 22 日报告显示，美国多个州 2026 财年的个人所得税收入已远超年初预算预期，主要驱动力是 S&P 500 自 2023 年底以来的持续上涨带来的资本利得税大幅增加。加州、纽约州、麻州、新泽西州等高税率州尤其受益，部分州的个税收入超预算 8%–12%。报告指出，这种"股市驱动型"州收入虽然短期带来财政松动，但也意味着收入对市场波动的依赖度上升。一旦 2026 年下半年股市出现 Goldman 警告的"修正风险"或者 Warsh 时代利率持续高位、AI 行情降温，这些州的财政可持续性可能面临严峻考验。加州去年的预算危机仍历历在目，本轮收入"超预算"实际是结构性脆弱的另一面。