ASX 200 高股息"贵族"股聚焦：连续 25 年加息的防御王

Kalkine Media 盘点 ASX 200 中的"股息贵族"（Dividend Aristocrats）—— 连续 25 年提高股息派发的成熟公司。在 ASX 这一组合通常包括 BHP、Wesfarmers、Macquarie Group、Telstra、Woolworths、Suncorp 等。在新 CGT 制度上线、负扣税被打压、房地产价格连续下跌的背景下，澳洲家庭储蓄正寻找替代型被动收入工具——高股息股从"老人股"重新成为"防御王"。澳洲特有的 Franking Credits 制度（已纳税公司分红可抵免个人所得税）进一步放大这些股的相对吸引力。Kalkine 警示：贵族股虽稳健但成长性弱，组合中应平衡 ASX 200 的科技、医疗、采矿等高 beta 板块。ASX 100 中的股息 ETF 净申购在 5 月攀升，反映这一资金流的实质性发生。这是 CGT 改革在"被动收入工具竞争格局"上的间接传导。