MarketWatch：AI 先点燃股市，如今开始「点燃经济」

继持续推高美股估值之后，AI 浪潮的影响正越来越多地外溢到实体经济。MarketWatch 撰文指出，过去一年支撑标普 500 的不只是科技股估值扩张，更有围绕 AI 的真实资本开支——数据中心建设、电力与算力基础设施、相关设备采购，正成为拉动投资与就业的新引擎，让「AI 叙事」从账面走向产出。然而硬币的另一面是风险：增长高度集中于少数超大规模科技企业与其供应链，一旦资本开支预期回摆，对宏观的拉动也会迅速逆转；电力等瓶颈与高利率环境，亦可能放大这种顺周期性。在美联储偏鹰、科技股刚经历回调的当下，AI 究竟是稳健的经济新动能，还是又一轮被透支的乐观，仍有待更多硬数据检验。本条基于 MarketWatch 报道梗概，未就具体数字展开。