科技股期指走弱 等待非农 美股节奏由数据接管

美股科技股期指周五早盘走软，纳斯达克 100 期指领跌、标普 500 期指同步承压，主因投资者在 5 月非农就业数据发布前缩减风险敞口。市场预期 5 月非农新增就业 8.5 万人，较 4 月的 11.5 万明显放缓；失业率预计维持 4.3%。前一交易日美股已因美伊和谈不确定与霍尔木兹海峡护航传言回吐部分涨幅，"战争交易"的解除过程持续。投资者本场数据的关注点不在于绝对值，而在于其对 Fed 12 月加息押注（CME FedWatch 显示当前概率 51%）的影响：若就业强于预期，11 月通胀韧性叙事将进一步推高加息概率，10 年期美债收益率与美元同步走强；反之，若就业明显走弱、薪资增速回落，则将为 Fed 12 月按兵不动甚至 2027 年重启降息打开空间，并缓解全球风险资产压力。同样面临数据驱动的还有亚太——KOSPI 暴跌、港股金融股连续下挫、A 股创业板指深跌——本周全球股市的同步走弱已将定价权交还给基本面与利率路径。