小盘股翻身？罗素 2000 年内跑赢标普，IWM 对决 VTI

小盘股该不该进入投资组合、又该配多少，正成为当下热议话题。过去数年，美股最大市值公司尤其是科技巨头贡献了最亮眼的回报，小公司则长期落后。但这一格局可能正在改变：追踪逾 2,000 只小盘股的 iShares 罗素 2000 ETF（IWM）在过去一年及年初至今均跑赢了以大盘股为主的标普 500。文章分析，小型公司近期展现出强劲的盈利增长，估值相对大盘可能被低估。VTI（全市场）与 IWM（纯小盘）之争的核心，其实是投资者对「风格轮动」的判断：若市场广度扩散、资金从少数权重股外溢，小盘将受益；反之则大盘仍占优。作者未给出非此即彼的结论，而是提示以分散和风险偏好为准。这与前述「AI 硬件与重投入巨头背离」形成呼应——市场领导权正在悄然松动。