Evercore：AI 集中度创纪录 标普前 10 占权重 40% 维持 7,750 目标

Evercore ISI 首席策略师 Julian Emanuel 6 月 1 日发布客户报告指出，美股正从"股市"演变为"个股之市"——标普 500 表面强势完全由极少数 AI 巨头驱动，掩盖了消费信心走低、油价高企与通胀粘滞的复杂底层。仅英伟达、Meta、亚马逊三家就贡献了 2026 年标普 EPS 上修幅度的 40% 以上；前 10 只成份股的权重已升至近 40%，创历史新高。信息技术 + 通讯服务 + 可选消费的合计权重升至约 60%，远高于 ChatGPT 发布时的 39%。核 PCE 在 4 月升至 3.3% 同比，是 2023 年以来最高，但 Evercore 维持标普年底 7,750 目标价不变，乐观情景 9,000。报告同时指出 AI 主题正在全球范围重塑权重——台湾、韩国市值已各自比肩印度，MSCI 新兴市场科技权重升至 42% 超过标普份额。"在所有地缘压力面前，AI 仍是最具说服力的盈利增长来源"——这是 Q1 财报季的核心结论。