BlackRock Rieder 谈 AI 牛市：与互联网泡沫 "有本质不同" 美股仍要 "stay in it"

在华盛顿举办的 CNBC CEO Council Summit 上，BlackRock 全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 与 Scott Wapner 对话时表示，他对当前 AI 驱动的牛市感到"比互联网泡沫时代更轻松"。Rieder 管理 $2.4 万亿美元资产，在 BlackRock 任职近二十年。他直言："我认为我们正在经历一段非凡时期，我们从未见过类似的情况。"面对"巨大不确定性"与"市场持续走高"的二元选择，他给出的结论是："你必须留在场内（you gotta stay in it）。"Rieder 与互联网泡沫时代关键区别的论点是：当时科技股的盈利质量薄弱、市净率高得离谱，而当下 Magnificent 7 自由现金流均破 $500 亿、估值倍数虽贵但有真实利润支撑。Rieder 同步建议机构投资者在固定收益端寻找 4.5%-5.5% 的 IG 公司债——他认为这是"过去十年最好的 risk-reward 切入点"，可作为高估股市的对冲底仓。Rieder 的"温和留场"立场与同期 Deutsche Bank Jim Reid 的"历史级警告"形成鲜明对比，反映出大行内部对 AI 牛市的根本分歧。