NAB 推迟 RBA 加息预期：失业率升至 4.5%

ABS 周五公布的就业数据显示，澳洲 4 月失业率从 4.3% 升至 4.5%——这是 2025 年以来最高水平。新增就业 12,400 个（预期 25,000）、参与率维持 66.7%。NAB 经济学家 Sally Auld 随即将原本预期的「6 月 RBA 加息」推迟到 8 月：「劳动力市场松动速度比我们预期的快，给 RBA 提供观察空间。」此前 RBA 已连续三次月度加息，将现金利率推升至 4.85%。市场对 8 月加息概率从加息前的 78% 降至 51%。Westpac 与 ANZ 仍维持「6 月加息」预期但承认数据走弱。CBA 经济学家 Gareth Aird 早在 4 月就预测「2026 上半年不会再加息」，本次数据进一步支持其观点。SHIZO 视角：澳洲走出「加息周期晚期」最大的两个观察变量——失业率与房价——已开始出现转向迹象，但 CPI 仍高（核心 3.6%），RBA 处于不确定双重压力中。