Yardeni：本轮上涨是 FEMO 不是 FOMO S&P 500 年底目标 8,250 仍可能保守

投资策略师 Ed Yardeni 在周末研报中提出，市场反复出现的"AI 泡沫"担忧错配了本轮上涨的驱动因素：1990s 互联网泡沫由 FOMO（错失恐惧）驱动属典型估值扩张；本轮 2025-26 则由 FEMO——"惊人盈利动能"（Fabulous Earnings Momentum）驱动，属于盈利驱动型上涨，比估值膨胀型可持续。数据印证这一判断：S&P 500 周五收于历史新高 7,580.06，较 200 日均线高 11%；分析师一致预期 S&P 500 2026 EPS US$339.24、2027 US$394.52——后者高于 Yardeni 自家模型的 US$375 与 US$330。Yardeni 5 月 10 日已上调 2026 年底目标至 8,250，目前依然维持，但表态"可能需要再向上修正"。罗素 2000 同步刷新历史新高至 2,919.34，较 200 日均线高 14.2%。Yardeni 团队预计：海湾战争一旦结束，市场宽度将进一步扩散到中小盘。