Kevin Warsh 周五就任 Fed 主席 12 月期货从两降转向不变

WSJ 分析 Kevin Warsh 即将接手的 Fed 经济环境与他所期望的截然相反：他被提名时即明确希望降息，但 12 月 Fed funds 期货从去年 12 月隐含两次降息（约 3.0%）一路转为目前预期"无变化"甚至"一次加息"（约 3.9%）。关键拐点出现在 Iran 战事爆发后，市场预期被全面重写。Warsh 周五将在白宫宣誓就任 Fed 主席，此前他曾公开抨击 Powell 的政策过于温和、推动 QE 反而压制实际增长。但他到任时面临的是：油价突破 $108、10 年期收益率 4.6%、CPI 加速、长债遭抛售。WSJ 配图显示 Warsh 提名时点恰好对应市场对两次降息的最高期待 此后预期一路单边修正。Warsh 个人风格更偏鹰派 但承诺低利率的政治承诺难以兑现。市场押注 12 月加息概率达 44.6%（DXY 突破 99.25 4/8 来新高）。