上半年比特币 -33%：ETF 6 月流出 $45 亿，Hashdex 称是「轮动而非崩塌」

比特币经历惨淡上半年：年初报价在 $93,000 上方，至 7 月 1 日跌至 $58,190，创 21 个月新低、年内跌幅逾 33%，同期标普 500 与纳指却屡创新高。美国现货比特币 ETF 仅 6 月便净流出 $45 亿，为 2024 年 1 月这类产品问世以来最差单月。Hashdex 首席投资官 Samir Kerbage 在 7 月 2 日的 CIO 报告（CoinDesk 7 月 4 日转载）中主张，这更多反映「资本追逐注意力」——生成式 AI 叙事吸走了本会流入其他资产的资金。佐证是：微软、亚马逊、Alphabet、Meta 四家 2026 年合计资本开支预计超 $6,500 亿，多投向 AI；SpaceX 6 月 12 日上市又吸走一波风险资本，据 Kobeissi Letter 估算约 $200 亿流入半导体 ETF，同期约 $120 亿撤离黄金与比特币基金。支撑其乐观判断的并非价格，而是链上数据：2026 年二季度加密生态交易笔数创历史新高，上半年稳定币交易量已超 2025 全年。SHIZO 视角：这是一次注意力与资金的再分配，方向能否反转取决于 AI 叙事的降温节奏。