科技再爆发：对日战略出口管制催生国产替代龙头

6 月第三周（15–19 日）A 股呈现"两极分化愈演愈烈"格局：科技龙头强者恒强，传统板块预期中的大反弹并未出现。截至周四收盘，上证指数涨 1.46%、深证成指涨 7.13%、沪深 300 涨 3.44%，而创业板指大涨 11.02%、科创 50 大涨 14.93%，双双创出历史新高，高低板块切换的预期落空。文章将本轮科技龙头的爆发归因于"确定性逻辑"——在对日实施战略出口管制的背景下，国产替代逻辑被强化，相关硬科技环节有望诞生全球龙头。作者同时提醒，随着中报披露临近，两极分化下切忌盲目追高，应聚焦业绩确定性而非单纯的题材炒作。这一周的行情延续了 A 股资金向半导体、AI 算力等"硬科技"集中的结构性特征。