2026 上半年美股强势：纳指 +12%、道指 +7%，霍尔木兹重开油价探底

2026 年上半年美股录得普涨：纳斯达克年内上涨 12%、道指上涨 7%，行情由地缘紧张缓和与半导体强势共同驱动。导火索是 6 月中旬宣布的美伊协议——双方于 6 月 15 日达成临时安排以结束冲突、恢复能源供应通道，重新开放霍尔木兹海峡，油价随之跌至三个月低点。消息当日纳指大涨 3%，道指创收盘新高，标普 500 涨 1.08% 至 7,500.58。半导体成为纳指跑赢的核心引擎：英特尔、美光与博通领涨，费城半导体指数到 6 月中年内回报已达 99%，AI 基础设施相关标的尤为受益。文章将此轮反弹类比 2020 年 3 月崩盘后四个月内修复至前高的"史上最快复苏"——不确定性消退、能源价格回落、资金重新涌入半导体与科技等成长板块。值得注意的是，强劲涨势与第 3 条所述的极值估值警告并存，"软着陆 + AI 牛市"叙事仍需后续企业盈利验证。