AI 交易暴跌日：Broadcom 杀跌引发板块情绪转向

Business Insider 直言周四是 AI 交易「至暗时刻」之一：领跌的 Broadcom 因季报营收逊预期、未上调 2027 年 AI 业务展望，盘中跌 11.2%。在此之前 SOX 半导体指数年内涨 95%，估值定价已对未来 18 个月超预期增长 fully priced in。Broadcom 单一标的拉低板块情绪，市场开始重估「AI 资本开支永远向上」的叙事。值得关注的对照：Nvidia 与 TSMC 周四仍逆势上涨——Wealthspire 高级副总裁 Pursche 形容这是「板块内部的理性繁荣」：好公司继续兑现、差季报立即被惩罚，与 2000 年「鸡犬升天」的非理性繁荣已有本质差别。然而结构性问题仍在：标普 500 科技板块权重达 31%（2001 年仅 14%），25 bp 利率预期变动对指数估值杀伤力数倍于二十年前。叠加 5 月 AI 相关裁员公告创新高、Anthropic / SpaceX 双 IPO 抽走二级资金，AI 板块的内部分化预计延续。