HSBC 警告：美伊冲击让多国央行被迫"再升息"——亚欧最脆弱

汇丰银行最新报告指出，美伊冲突对全球供应链与能源的冲击不会因停火就快速化解——即便 Hormuz 海峡重新开放，供给侧震荡仍将持续推升通胀。汇丰将 2026 年 Brent 原油均价预测从此前的 $80 上调至 $95，假设海峡 6 月中旬起逐步恢复、第 3 季末回到正常。报告强调，真正风险已扩散到航空煤油、柴油、化肥、硫磺、石脑油、乙二醇、铝、氦气等下游商品——中东占全球关键大宗商品出口的 15-20%。亚洲与欧洲比美国更脆弱：2-4 月期间，美欧 CPI 中能源贡献已超 1 个百分点；泰国能源对通胀贡献高达 3.9 个百分点、菲律宾 2.8 个百分点。HSBC 政策预测：欧央行可能于 6、7、9 月各升息 25bp；英国央行与日本央行 6-7 月升息；菲律宾、印度、印尼、波兰、捷克、南非也将进一步升息；澳洲与挪威接近升息尾声；Fed 在新任主席 Kevin Warsh 主导下"年内升息风险不容忽视"——Fed 已将年底通胀预测从 2.4% 上修至 2.7%。汇丰直言："这关乎信誉——未能及时缝一针，最终不得不多缝很多针。"