申万菱信换帅：邱春杨接任总经理，规模重返千亿但净利仅 0.71 亿

申万菱信基金 5/23 公告高管变更：原总经理汪涛离任，由邱春杨接任总经理。邱春杨毕业于中国人民银行研究生部，2001 年起步广发基金，2020 年任长城基金总经理期间将其规模从 1400 亿推升至 3769 亿。2026 年 5 月正式加入申万菱信。汪涛任内（2020 Q1 至今）将申万菱信规模从 361 亿做到 1156 亿，特别是 2025 年末达 1088 亿，时隔十年重返千亿梯队。但"规模增、利润减"的反差刺眼：2025 年营收 4.72 亿（同比 -3.85%）、净利 0.71 亿（同比 -7.80%），相比 2021 年峰值 6.62 亿已腰斩。结构性失衡是根因：千亿规模中货基占 437.55 亿（去年 9 月仅 133 亿），低费率的固收类撑场面，权益基金规模萎缩。2025 年高薪引进的招商系明星基金经理贾成东两只产品任职回报 -3.11% 和 -24.74%，同类垫底；红利量化选股基金年化 13.07% 仍因机构赎回清盘。市场对邱春杨的预期是复刻其在长城基金的"产品创新驱动"打法——重点布局指数增强、ETF、QDII 和养老 FOF。