全球央行"抢购"中国国债 10 年期收益率 1.72% 仅及美债 38%

新浪财经引用财政部口径披露，4 月 22 日在港发行的 155 亿元人民币国债获得国际机构 4.6 倍认购倍数，海外资金对中国主权债的渴求度创纪录。截至 6 月 4 日，中国 10 年期国债收益率仅 1.72%、1 年期 1.152%，而美国 10 年期 4.55%、日本 2.63%、德国 3%；在债市，收益率越低意味着需求越旺。瑞银统计 2021—2023 年美债下跌 12% 期间，以美元计价的中国国债回报为 +3%，中美国债负相关性令"配置中国"成机构对冲新工具。2025 年银行间市场熊猫债存量跃升至 3857 亿元、同比 +65%；离岸点心债市场规模突破 2 万亿元。配套制度上，2026 年 4 月 24 日证监会、央行、外汇局联合允许 QFII 参与国债期货，进一步打通对冲渠道。6 月起电子式储蓄国债纳入个人养老金，下一期定于 6 月 10 日发行；散户与外资同步抢配中债，凸显全球资本市场"以稳为先"的避险逻辑。