Citi：代币化证券市场到 2030 年增至 $5.5 万亿 主流金融"上链"加速

花旗集团数字资产研究部最新报告将代币化证券（含债券、基金份额、私募股权、商品）2030 年市场规模上修至 $5.5 万亿美元，较去年同期预测翻倍以上。理由是 2025 H2 以来贝莱德 BUIDL、富兰克林邓普顿 FOBXX 等链上货币基金规模爆发式增长，已突破 70 亿美元；同时摩根大通、高盛、汇丰陆续接入 Onyx/Canton 等许可型公链处理债券回购。报告指出主流金融机构对 ETH/Solana/Stellar 等公链的态度从"观察"切至"试点"，监管端 SEC 在 ETF 现货化与代币化股票方面的态度软化也是关键。短期内三大支线：① 美债代币化（短期 T-Bills 已成 RWA 主力）、② 私募信贷与基金 LP 份额代币化、③ 跨境结算与房地产份额。风险方面，花旗承认跨链流动性碎片化与监管套利仍是主要不确定性。这一预测与波士顿咨询 + ADDX 此前 $16 万亿（2030）的乐观数字相比偏保守，但显著高于摩根斯坦利 $2.4 万亿基线。